Ποιες είναι οι διαφορετικές καμπύλες επιτοκίων και η διαφορά μεταξύ τους;


Απάντηση 1:

Παρακάτω παρουσιάζονται ορισμένες εικόνες με καμπύλες επιτοκίων που λαμβάνονται από το ZOONOVA

Οι διαφορετικές καμπύλες χρησιμοποιούνται συνήθως για την τιμολόγηση διαφορετικών χρηματοοικονομικών μέσων που είναι ευαίσθητα σε επιτόκια. Για να γίνει ευκολότερη η κατανόηση, θα συζητήσουμε την τιμολόγηση των ομολόγων που χρησιμοποιεί μια καμπύλη επιτοκίων για την τιμολόγηση. Οποιαδήποτε καμπύλη μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την τιμολόγηση ενός ομολόγου, αλλά παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη είναι η χώρα από την οποία εκδόθηκε το ομολογιακό δάνειο, η πιστωτική ποιότητα, η εταιρική, η θυγατρική, η αστυνομία ή άλλο είδος ομολόγου.

Η αποτίμηση των ομολόγων (μέθοδος προσδιορισμού της εύλογης αξίας ενός συγκεκριμένου ομολόγου) περιλαμβάνει τον υπολογισμό της παρούσας αξίας των μελλοντικών πληρωμών τόκων του ομόλογου, γνωστού και ως ταμειακή του ροή, και της αξίας του ομολόγου κατά τη λήξη, γνωστής και ως ονομαστική ή ονομαστική του αξία . Επειδή η ονομαστική αξία των ομολόγων και οι πληρωμές τόκων είναι σταθερές, ένας επενδυτής χρησιμοποιεί την αποτίμηση των ομολόγων για να καθορίσει ποιο ποσοστό απόδοσης απαιτείται για μια επένδυση σε ένα συγκεκριμένο ομόλογο να αξίζει τον κόπο.

Η αποτίμηση είναι μόνο ένας από τους παράγοντες που εξετάζουν οι επενδυτές για να αποφασίσουν εάν θα επενδύσουν σε ένα συγκεκριμένο ομόλογο. Άλλες σημαντικές παραμέτρους είναι: η φερεγγυότητα της εκδότριας εταιρείας, η οποία καθορίζει εάν ένα ομολογιακό στοιχείο είναι επενδυτικής ποιότητας ή σκουπίδια. το δυναμικό αύξησης των τιμών του ομολόγου, όπως καθορίζεται από τις προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας έκδοσης. και τα επικρατούντα επιτόκια της αγοράς και αν αναμένεται να αυξηθούν ή να μειωθούν στο μέλλον.

Πιθανές καμπύλες τιμολόγησης για ομόλογα:

Καμπύλη επιτοκίων επιτοκίου επιτοκίων

Μια καμπύλη που κατασκευάστηκε με τη χρήση των θεωρητικών επιτοκίων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.

Καμπύλη ανταλλαγής

Μια καμπύλη που κατασκευάστηκε χρησιμοποιώντας την πλευρά σταθερού επιτοκίου των συμφωνιών ανταλλαγής επιτοκίων.

Καμπύλη Eurodollars

Μια καμπύλη που κατασκευάστηκε με βάση τα επιτόκια που προέκυψαν από την τιμολόγηση σε ευρώ σε δολάρια.

Καμπύλη του οργανισμού

Μια καμπύλη που κατασκευάστηκε χρησιμοποιώντας τις αποδόσεις μη χρεώσιμου χρέους με σταθερό επιτόκιο.

Το αναμενόμενο ReturnYield του Bond είναι το μέτρο που χρησιμοποιείται συχνότερα για την εκτίμηση ή τον προσδιορισμό της αναμενόμενης απόδοσης ενός ομολόγου. Η απόδοση χρησιμοποιείται επίσης ως μέτρο σχετικής αξίας μεταξύ ομολόγων. Υπάρχουν δύο μέτρα πρωτογενούς απόδοσης που πρέπει να κατανοηθούν για να κατανοήσουν πώς λειτουργούν οι διαφορετικές συμβάσεις τιμολόγησης της αγοράς ομολόγων: απόδοση έως τη λήξη και τα επιτόκια. Ο υπολογισμός απόδοσης έως τη λήξη γίνεται με τον καθορισμό του επιτοκίου (προεξοφλητικό επιτόκιο) που θα κάνει το ποσό των ταμειακών ροών ενός ομολόγου, πλέον των δεδουλευμένων τόκων, ίσο με την τρέχουσα τιμή του ομολόγου. Αυτός ο υπολογισμός έχει δύο σημαντικές παραδοχές: Πρώτον, ότι το ομολογιακό δάνειο θα κρατηθεί μέχρι τη λήξη και δεύτερον ότι οι ταμειακές ροές των ομολόγων μπορούν να επανεπενδυθούν με απόδοση μέχρι τη λήξη. Ο υπολογισμός των επιτοκίων γίνεται με καθορισμό του επιτοκίου ) που καθιστά την παρούσα αξία ενός ομολόγου μηδενικού τοκομεριδίου ίσου με την τιμή του. Μια σειρά επιτοκίων πρέπει να υπολογίζεται για την τιμολόγηση ενός κουπονιού που πληρώνει το κουπόνι - κάθε ταμειακή ροή πρέπει να προεξοφλείται χρησιμοποιώντας την κατάλληλη τιμή spot, έτσι ώστε το άθροισμα των σημερινών τιμών κάθε ταμειακής ροής να ισούται με την τιμή.

Στην υγειά σας.


Απάντηση 2:

Αυτοί οι οικονομικοί άνθρωποι θέλουν να κάνουν τα πράγματα τόσο περίπλοκα, αλλά είναι πραγματικά πολύ απλά.

Ας πάρουμε ένα απλό παράδειγμα. Μια σταθερή κατάθεση για ένα έτος και μια σταθερή κατάθεση για δύο χρόνια.

Φανταστείτε ένα τραπέζι

1 Έτος: 2% 2 Έτη: 3% (2 χρόνια στο μπαρ που θέλετε να είναι συνδεδεμένα τα χρήματά σας)

Όπως μπορείτε να δείτε τα γραφήματα μπαρ τόσο προς τα πάνω. Όπως μια καμπύλη. Βάλτε ότι πάνω από 10 χρόνια και 10 μπαρ και έχετε μια αρκετά ομαλή καμπύλη.

Έτσι, όλες οι καμπύλες αντιπροσωπεύουν τα υπογραμμιστικά ποσοστά. Ο IE Libor είναι απλά το Διατραπεζικό Επιτόκιο Λονδίνου για ορισμένο χρονικό διάστημα. Το δημόσιο ταμείο είναι το επιτόκιο για τα δημόσια ταμεία με διαφορετική διάρκεια. Είμαι σίγουρος ότι μπορείτε να το αναζητήσετε.